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米・FOMC議事録を読み解く〜米国利上げ時期への影響は?〜

 

 

2015/8/19、米国のFRBは7/28〜29分のFOMC議事録の要旨を発表しました。ここには世界経済に大きな影響を与えると考えられている米国の利上げ時期を探り出す鍵が隠されています。今回はこのFRB発表のFOMC議事録要旨とそれ以降の米国をはじめとした世界の経済情勢から米国の利上げ時期について考えていきたいと思います。

 

ロイターの記事によると

労働市場改善で利上げやや近づく、物価が重し=FOMC議事要旨

2015年 08月 20日 07:26 JST

[ワシントン 19日 ロイター] – 米連邦準備理事会(FRB)は19日、7月28─29日分の連邦公開市場委員会(FOMC)議事要旨を公表した。思うように上がらない物価や弱含む世界経済についてメンバーは引き続き懸念を表明したものの、労働市場の改善で利上げ時期がやや近づいていることも分かった。

複数のメンバーが「フェデラルファンド(FF)金利の目標レンジの引き上げに踏み切るだけの経済的な条件は既に満たされているか、間もなく満たされると確信する」との見方を示した。

議事要旨によると「大半は、政策引き締めの条件はまだ達成されていないが、そのポイントに近づきつつある、と判断している」という。

全文を読む

 

[コメント]

物価上昇圧力の弱さや賃金の伸びの緩慢さ、6年間の経済回復を経ても物価上昇率がFRBの目標とする2%に近づいていない点については懸念も広がっている。

この7/28-29のFOMC議事要旨とそれ以降今日までの米国経済を取り巻く世界の経済情勢から勘案すると、利上げ時期は年内ではあるものの9月となる可能性はやや後退したのではないかと思います。

米国の労働市場は8/7に発表された米・雇用統計が市場予想より見劣りしたものの「底堅い内容」との評価が大勢的であったので、9月利上げが半ば確信されたように喧伝されました。

しかしながら、7月のFOMC時点で物価上昇率が目標の2%に近づいていない上に、8/11-13に中国・人民元の切り下げが3日連続で行なわれ中国の実体経済が想像以上に傷んでいることが確認されましたから、このまま9月利上げに踏み切ると米国経済にも少なからず悪影響を及ぼすとの懸念はこの7月FOMC時よりも広がっているでしょう。

ですから、慎重に判断する姿勢を崩していないFRBからすれば、9月は一旦見送って、米国の物価や労働市場の動向を再度確認した上で年内の利上げを目指したいといったところではないでしょうか。

※ FRBとは・・・Federal Reserve Boardの略で、日本語では「連邦準備制度理事会」と訳される。米国の中央銀行にあたる連邦準備制度の中枢機関。

※ ※ FOMCとは・・・Federal Open Market Committeeの略で、日本語では「連邦公開市場委員会」と訳される。FRBが定期的に開く金融政策の最高意思決定会合。

※ ※ ※ 7月米・雇用統計と米国の利上げ時期への影響についてはこちら(米・雇用統計発表!米国の利上げ時期への影響は?)も参照のこと。

 

【コメントした人】

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