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【資産形成】出口戦略のない長期投資は必ず失敗する!?

 

 

資産形成は長期勝負です。株や投資信託といった金融商品に投資する場合も長期投資が基本になります。長期投資は安定収益を得やすい、取引コストが下がるといったメリットがある反面、放置してしまいがちで気づいた時には大きな含み損を抱えていたなどというリスクもあります。そこで今回は長期投資に失敗しないための出口戦略について考えていきたいと思います。

 

NewsPicksの記事によると

「定額」積立に対する「定率」引き出し
タイミングを考えない売却「時間分散」は長期運用成功のカギだ

2015/10/22

30年間コツコツと投資をしてきた結果、3000万円の資産を抱えて運用をしている60歳の人も、昨日、退職金3000万円を投資に向けた60歳の人も、今日の時点では同じように3000万円の資産を金融市場に晒して運用をしていることに変わりはありません。いつ、どうやって資産運用から撤退するかは、それまでの準備がどうだったかにはまったく関係なく、等しく抱える大きな課題です。出口戦略のない資産運用はありえないことです。

時間分散の理解を進めるチャンス

資産運用からの出口戦略として、時間分散を考えてみましょう。

時間分散という言葉は、長期投資、分散投資と合わせて投資の3大原則だとよくいわれます。しかし、その割に認知度はそれほど高くありません。フィデリティ退職・投資教育研究所が今年行ったサラリーマン1万人アンケート調査では、時間分散を有効だと考える人は25.3%にとどまりました。長期投資38.1%、分散投資40.6%と比べると理解度が大きく劣っていることが指摘できます。

なぜ時間分散は理解度が低いのでしょうか。これまで金融機関では相場下落時には「長期投資ですからもう少し持ち続けましょう」として、投資の継続を促すことが多かったのではないでしょうか。また、新しい投資対象を奨める際には「これでさらに分散投資を進めることができます」と伝えることもあったと思います。

しかし時間分散となると、目先の投資金額は小さくなりますから手数料を求める姿勢の中では、投資金額が小口にならざるを得ないこうした方法は注力しにくかったと思われます。

ただ、ここ数年の相場上昇で新たに投資を始めた人たちの中には、いわゆるコツコツと積立投資を始めた方もいらっしゃるはずです。また少額投資非課税制度(NISA)が始まったことで、積立投資が注目されるようになったこともあります。

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[コメント]

資産形成を考えるにあたって分散投資は非常に重要です。

本記事では分散投資と時間分散を分けていますが、むしろ分散投資は資産(や銘柄)分散と時間分散とで構成されていると考えたほうが自然だと思います。

資産分散と時間分散、もちろんどちらも欠かせないですが、長期間にわたる資産形成においては時間分散をより重視すべきでしょう。

時間分散についてこれまで金融機関が”目先の投資金額は小さくなりますから手数料を求める姿勢の中では、投資金額が小口にならざるを得ないこうした方法は注力しにくかった”というのはまさしくその通りでこれは現状もまだ一部残る金融業界の旧弊といえるかもしれません。

ただ直近はNISA口座の普及と残高拡大もあり、時間分散を生かした定額積立投資がだいぶ浸透してきたのではないでしょうか。

それでも本記事で触れられているようにまだ入り口の段階での時間分散に止まっているのが現状ですから、出口の段階でも時間分散して引き出すことも合わせてこれから広めていきたいところです。

ここで言われている入り口の「額」に着目した「定額積立」と出口の「定率引き出し」は相場の変動に合わせるという意味ではたしかに同様の効用があると考えて良いかと思いますので、ぜひ活用していきたいところですね。

※ 分散投資については以下を参照のこと。

1 分散投資における株と債券の関係について考える【資産形成】 投稿日:2015/10/22

2 【資産形成】分散投資の効果を得るためのコツとは? 投稿日:2015/8/28

※ ※ 積立投資についてはこちら(資産形成・資産運用に失敗しないためのコツは「積立投資」にあり!?)を参照のこと。

※ ※ ※ NISA(ニーサ)についてはこちら(比較よりまずは理解!初心者のためのNISAの基礎【まとめ】)を参照のこと。

 

【コメントした人】

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L!NX(リンクス)株式会社専務取締役/資産形成.com運営責任者 鈴木優一(プロフィール

「資産形成.com運営責任者の鈴木です。ここでは、経済・金融関連のニュースを私の所感を含めて取り上げさせていただきます。その他のニュースについてはNewsPicksでコメントしておりますので、そちらもご覧いただければ幸いです」

 

 

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