債券のお話をすると「利率」と「利回り」という言葉がよく出てきます。
この２つの言葉、同じ意味だと思いますか？
実は投資の経験が豊富な方でも混同してしまっている方が非常に多いですが、これらは違う意味を持っています。
利率とは、額面金額に対する毎年受け取る利子の割合のことです。クーポンともいいます。
たとえば、額面金額100円の債券が、保有している方に年間3円の利子を支払うとした場合、この債券の利率は3％ということになります。
※ ここでは税金は考えないものとします。これ以下についても同様です。
利回りとは、投資金額に対する利子も含めた年間の収益の割合のことです。
たとえば、額面100円で保有している方に年間3円の利子を支払う債券を償還（満期）の1年前に99.1円で購入したとしましょう。
この場合、償還（満期）時に元本は99.1円から100円に値上がりして戻ってくることになりますから、利子3円に元本の値上がり分0.9円（＝100円-99.1円）を足し合わせたものに投資した金額である99.1円を除した約3.9％（＝3.9円÷99.1円×100）が利回りということになります。
これが上記と同条件の額面100円、利率3%、期間1年として、今度は103円で購入したとしましょう。
この場合、計算方法は同様ですから、利子の3円に元本の値下がり分-3円（＝100円-103円）を足し合わせたものに投資した金額である103円を除した0％（＝0円÷103円×100）が利回りということになります。
要するに利率は表面的な利益のことを指し、一方、利回りは実質的な利益を指します。
ですから、しっかりと計画的な資産形成や資産運用をしていくには、利率よりも利回りを見ることのほうが大切です。
