株で資産運用 分散投資と集中投資、正しいのはどっち？
株で資産運用するにあたって「投資初心者は分散投資したほうが良い」というのはよく聞く話です。たしかに分散投資をすることによるメリットはあります。それでは分散投資が正しくて、分散投資とは対極をなす集中投資は間違いなのでしょうか？今回は分散投資と集中投資、どちらが正しい投資方法といえるかについて考えていきましょう。
株で資産運用
分散投資のメリット「卵を一つのカゴに盛るな」とは？
株で資産運用する場合の分散投資とは、投資に回すことのできる資金を複数の銘柄に分散して投資することをいいます。
この分散投資のメリットを説明するにあたって「卵を一つのカゴに盛るな」という格言がよく使われます。
分散投資のメリット「卵を一つのカゴに盛るな」のイメージ
上図左側のように卵（=投資資金）を一つのカゴ（=投資対象）に盛ってしまう、つまり集中投資すれば、これを仮に落としてしまった場合、大きな損失を抱えてしまうことになりかねません。
一方で上図右側のように卵をいくつかのカゴに分けておく、つまり分散投資すれば、仮にこのカゴを一つ落としてしまったとしてもその他のカゴの卵は無事なわけですから、損失は限定されるということになります。
このように損失を限定することを目的として行うのが分散投資であり、これが分散投資を行うメリットといえるわけです。
株で資産運用
分散投資をすれば必ず損失を限定できるのか？
それでは、分散投資と称し銘柄を分散して購入したとして、どういった場合でも分散投資のメリットである損失を限定的にすることができるのでしょうか？
たとえば、ここで10年前に日経225連動型上場投資信託（銘柄コード：1321）を購入したとしましょう。
これはETF（上場投資信託）の一種で、文字通り日本を代表する株価指数である日経平均株価（日経225）に連動することを目指して運用されていますから、実質的に日経平均株価に採用されている東証1部に上場している225銘柄に分散投資することになります。
分散投資しても・・・
日経225連動型上場投資信託（銘柄コード：1321）の月足チャート（2006/10〜2016/9）を基に作成
注：本チャートは将来の株価等を保証するものではありません。また当該銘柄を売買する際は別途手数料等が掛かる場合がございます。
上のチャートのように、2007年6月の高値18,550円から翌年、2008年10月の安値7,120円までたったの1年4ヵ月で実に6割超も下落した局面があります。
ちなみにその後、6年8ヵ月の期間を要して2015年6月には高値21,560円と安値から3倍超となっています。
ここで一ついえるのは、損失を限定することを目的として分散投資したとしても、2007〜2008年に起こったサブプライムショックやリーマンショックの時のように市場全体がパニックに陥り急落してしまった場合、分散投資のメリットを享受できずに大きな損失を被る可能性があるということです。
つまり、分散投資をすれば必ず損失を限定できるとは言い切れないということになります。
株で資産運用
銘柄選択を正しく行えば集中投資が有効となる場合も！
市場全体がパニックに陥り急落しまった場合、多くの銘柄が下落してしまうことになりますので、分散投資で損失が限定できなかったとしても、それなら集中投資すれば良いと結論づけることはできません。
ただ、銘柄選択（※）を正しく行った上であれば、集中投資が有効といえる場合もあります。
※ 株で資産運用 銘柄選択と投資タイミングはどちらが大事？を参照のこと。
上記リンク先でもお話したように、資産運用は長期投資が原則となりますから、銘柄選択と投資タイミングでは（どちらかといえば）銘柄選択のほうが重要といえます。
株で資産運用する場合は銘柄選択が大事！
以下のチャートはあくまでも結果論ですが、たとえば10年前に全国トップの家具・インテリア製造小売りチェーンであるニトリホールディングス（9843）株を購入したとしましょう。
集中投資するなら銘柄選択が重要！
ニトリホールディングス（銘柄コード：9843）の月足チャート（2006/10〜2016/9）を基に作成
注：本チャートは将来の株価等を保証するものではありません。また当該銘柄を売買する際は別途手数料等が掛かる場合がございます。またニトリホールディングス株を推奨している訳ではなく、あくまでも一例として取り上げております。
上のチャートをご覧いただくと、ニトリホールディングス株は2007〜2008年に起こったサブプライムショックやリーマンショックの時でさえ、2007年8月の高値3,310円から同年10月の安値2,255円と3割強の下落に止まっています。
これは先ほどの日経225連動型上場投資信託と比較すれば約半分の下落率で済んだということになります。
また、2007年10月の安値2,255円から見ると、8年9ヵ月後の2016年7月には高値13,630円と、実に株価は6倍強となっています。
これも先ほどの日経225連動型上場投資信託と比較した場合、2.5倍程度の上昇率ということになります。
このように、銘柄選択を正しく行うことができる前提で考えれば、集中投資というのも決して間違いと言い切ることはできません。
ただ、ここで前提として挙げた銘柄選択を正しく行うことは簡単ではないということも肝に銘じておく必要があります。
ですから、分散投資は集中投資と比べて手軽にできるという意味では無難な選択といえますし、一方で本格的に株式投資で資産運用したいという方は銘柄選択を正しく行って集中投資することにぜひ挑戦していただきたいと思います。
銘柄選択の方法論についてはまた別の回に詳しくお話していきます。
資産形成講座
目指せ1000万円！初心者でもできる資産形成入門講座（東京/無料）
資産形成入門講座の近日開催日程
第93回 07月07日（土）13：30～15：30（13：00開場）受付終了
第94回 07月21日（土）10：30～12：30（10：00開場）
第95回 08月04日（土）10：30～12：30（10：00開場）
資産形成講座
～90分でまるわかり！～《株式・投資信託》投資入門基礎講座（東京/無料）
投資入門基礎講座の近日開催日程
第86回 06月23日（土）10：30〜12：30（10：00開場）受付終了[満席]
第87回 07月07日（土）10：30〜12：30（13：00開場）受付終了[満席]
第88回 08月04日（土）13：30〜15：30（13：00開場）
よくわかる生命保険の選び方セミナー（東京/無料）
よくわかる生命保険の選び方セミナーの近日開催日程
第04回 04月21日（土）13時30分〜15時30分（13時00分開場）受付終了
NISAを徹底活用！投資信託の選び方セミナー（東京/無料）
NISAを徹底活用！投資信託の選び方セミナーの近日開催日程
第03回 05月19日（土）13：30〜15：30（13：00開場）受付終了
第04回 07月21日（土）13：30〜15：30（13：00開場）
NISAを徹底活用！投資信託の選び方セミナーの詳細・申し込み
賢く生きる人のための今日からできるクレジットカード入門講座（東京/無料）
賢く生きる人のための今日からできるクレジットカード入門講座の近日開催日程
第01回 07月25日（水）19：00〜20：00（18：30開場）
住宅ローン契約者向け生命保険セミナー（東京/無料）
住宅ローン契約者向け生命保険セミナーの近日開催日程
第02回 03月03日（土）13：30〜15：30（13：00開場）受付終了【満席】
【ご留意事項】
本セミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行うことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品毎に所定の手数料等をご負担いただく場合があります。
また、各商品等には価格の変動等による損失を生じるおそれがあります（信用取引、先物・オプション取引では差し入れた保証金・証拠金（元本）を上回る損失が生じるおそれがあります）。
商品毎に手数料等及びリスクは異なりますので、詳細につきましては、SBI 証券WEB サイトの当該商品等のページ、金融商品取引法に係る表示又は契約締結前交付書面等をご確認ください。
【個人情報の取扱いについて】
本セミナーは、リンクス株式会社（以下弊社）により運営されており、個人情報は弊社で管理いたします。
取得いたしましたお客様の個人情報は弊社セミナー、商品サービスのご案内など弊社の利用目的の範囲内で利用させていただきます。
リンクス株式会社 （金融商品仲介業者） 関東財務局長（金仲）第752号
所属金融商品取引業者の代理権は有しておりません。
金融商品仲介業に関して、お客様から直接、金銭や有価証券のお預かりをすることはありません。
所属金融商品取引業者：株式会社ＳＢＩ証券 登録番号：関東財務局長（金商）第44号
加入協会：日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会
